# 家族办公室与控股架构：控股公司怎么集中控制权、股东协议与家族宪章各管什么、2023 年香港家族办公室政策与税务宽减概述 > 控股公司把分散在家族成员名下的股权集中到一家公司，用章程与股东协议规定投票、分红与转让规则；家族办公室是执行这些规则的机构。本文按《公司条例》第 622 章与 2023 年政策宣言，讲清控股架构的层级、股东协议的五类条款、家族宪章与家族会议、家族办公室的三种形态，以及家族投资控权工具税务宽减的门槛概述。 - URL: https://oldmoney.hk/family-office-and-holding/ - Author: 传世家业编辑部 (https://oldmoney.hk/about/) - Reviewed by: Enduring Estates Editorial Editorial Board - Published: 2026-11-04 - Updated: 2026-11-04 - Language: zh ## 要点速览 - 控股架构的目的是把「所有权」集中、把「经营权」与「受益权」分层：家族成员或信托持有控股公司，控股公司持有经营实体与投资组合，家族在一个层级上做决定。 - 股东协议的五类核心条款：投票与董事提名、分红政策、股份转让限制（优先购买权、禁止向家族外转让）、僵局与退出机制、姻亲与离婚条款；缺少其中任何一类都是争产的入口。 - 家族宪章不具法律强制力，但它是股东协议、信托意愿书与家族办公室投资政策的共同来源；家族会议是宪章的执行机构。 - 家族办公室有三种形态：嵌入家族企业的财务部门、独立的单一家族办公室、外包给专业机构的虚拟家办；2023-03-24 政策宣言的八项措施给了它在香港的制度位置。 - 家族投资控权工具税务宽减（2023-05-19 生效，追溯至 2022-04-01 起课税年度）的门槛：附表 16C 资产合计不少于 HK$2.4 亿、家族持有至少 95% 实益权益、在港至少两名全职雇员与每年至少 HK$200 万营运开支；本站只作概述。 ## 定义：控股架构解决「谁拥有」，家办解决「谁执行」 控股架构（holding structure）指用一家或多家控股公司集中持有家族的经营实体与投资组合，家族成员或家族信托持有控股公司的股份，而不是直接持有各项资产。它解决的是「谁拥有、怎么决定」：所有权集中在一个层级，投票、分红与转让规则写在公司章程与股东协议里。家族办公室（family office）不是一种法律结构，而是替家族执行这些规则的机构——管理投资、协调律师与会计师、维护家族文件、组织家族会议。两者在[五条原则](/principles/)里对应的是家族治理，其次是现金流优先（派息政策）与资本保全（投资政策）。本页先讲控股架构，再讲治理文件，最后概述 2023 年起香港对家族办公室的政策与税务安排；税务宽减的逐条合规属专业范畴，本站只作概述。 ## 控股架构的三个层级 典型的家族控股架构有三层。最上层是「持有人」：家族成员个人、家族信托（受托人作为股东）或两者的组合；把股份放进信托的好处是股份不再属于任何一位成员，分家与离婚时无法直接分割，见[信托](/trusts/)。中间层是控股公司：香港《公司条例》（第 622 章）下的私人股份有限公司是最常用的形式，章程可以规定不同类别股份的投票与分红权，例如创富者持有有投票权的 A 股、子女持有只有分红权的 B 股。底层是经营实体与投资组合：家族企业、物业公司、证券账户、保单，各自由控股公司全资或控股持有。三层架构的作用是把「经营权」留在经营实体的管理层（可以是家族成员也可以是职业经理人），把「所有权」集中在控股公司，把「受益权」分配给持有人——三种权利分开之后，接班问题就从「谁接管一切」变成三个可以分别回答的问题。跨境资产的控股公司可能涉及外地收入豁免征税机制与各地的受控外国公司规则，架构设计须取得税务意见。 ## 股东协议：五类必须写清的条款 公司章程是公开文件，股东协议（shareholders' agreement）是股东之间的私人合同，家族通常把敏感规则写在后者。缺少以下五类条款中的任何一类，都是[争产与分家](/failure-modes/)的入口。 | 条款类别 | 要回答的问题 | 常见写法 | |---|---|---| | 投票与董事提名 | 谁能提名董事、重大事项需要多少票 | 各房按股份提名、重大事项（出售核心资产、借款超限、更改派息政策）须特别多数 | | 分红政策 | 每年分多少、留多少 | 固定派息比率或「收益分配、本金不分」原则 | | 转让限制 | 股份能卖给谁、按什么价 | 禁止向家族外转让、其他股东优先购买权、估值机制 | | 僵局与退出 | 意见相持不下怎么办、想退出怎么办 | 调解与仲裁条款、买卖条款（shotgun）、分期回购 | | 姻亲与离婚 | 配偶能否持股、离婚时股份怎么处理 | 只允许血亲持股、婚前协议配合、离婚时按估值回购 | 股东协议的价值在于它把「将来再说」变成「已经说好」。老钱家族的做法通常更进一步：把股东协议与家族宪章对照，确保每条规则都有宪章层面的理由，而不是某一代人的临时安排。 ## 家族宪章与家族会议 家族宪章（family charter 或 family constitution）是家族成员共同签署的文件，写明家族的价值观、财富的目的、成员参与企业与投资决策的条件、教育与公益的安排、冲突解决的程序。它不具法律强制力，但它是三份有法律效力文件的共同来源：股东协议、信托意愿书、家族办公室投资政策声明。没有宪章的家族往往有三份互相矛盾的文件。家族会议（family council）是宪章的执行机构，定期开会审议家族资产负债表、听取家办报告、决定下一代进入决策的时间表。瑞银 2025 年全球家族办公室报告（317 家受访）显示亚太地区近六成家族办公室计划让下一代进入董事会、49% 计划让下一代担任管理职位（全球 31%）——「什么时候、以什么身份进入」正是宪章要回答的问题。宪章的起草通常由家族成员主导、顾问协助，起草过程本身就是家族沟通的训练；一份由顾问代写、成员没有参与的宪章，在创富者身故后几乎没有约束力。 ## 家族办公室的三种形态与 2023 年政策 家族办公室有三种形态：嵌入家族企业的财务部门（成本低，但家族事务与企业事务混在一起）、独立的单一家族办公室（有自己的公司、员工与投资政策，成本最高）、外包给专业机构的虚拟家办（由外部机构提供投资、报告与行政服务）。2023 年 3 月 24 日的《有关香港发展家族办公室业务的政策宣言》提出八项措施：新的资本投资者入境计划、税务宽减、市场便利措施、香港财富传承学院、机场的艺术品储存设施、发展香港成为慈善中心、投资推广署的专责家族办公室团队、家族办公室服务提供者网络。香港财富传承学院 2023 年 11 月 14 日在金融发展局下成立，范围包括财富管理、家族治理与跨代融合、影响力投资与慈善、艺术。2025 年 7 月 30 日的立法会答复引述投资推广署委托顾问的估计，2023 年底香港约有 2,700 家单一家族办公室；2025 年 9 月 15 日政府公布在投资推广署协助下已有超过 200 家家族办公室在港设立或扩充业务，提前完成目标。对家族的含义是：在香港设立独立家办有了明确的制度环境，但形态的选择取决于资产规模、家族成员数量与是否需要本地实体，而不是政策本身。 ## 税务宽减概述：门槛与边界 《2023 年税务（修订）（家族投资控权工具的税务宽减）条例》2023 年 5 月 19 日生效，适用于 2022 年 4 月 1 日或之后开始的课税年度。税务局页面列出的核心条件：家族投资控权工具（FIHV）由在香港通常管理或控制的合资格单一家族办公室管理；家族成员直接或间接持有 FIHV 至少 95% 实益权益（涉及慈善实体时有例外）；由同一单一家办管理的各 FIHV 的附表 16C 资产合计不少于 HK$2.4 亿；FIHV 在香港有至少两名全职雇员与每年至少 HK$200 万营运开支；附表 16C 资产包括证券、私人公司股份与债权证、期货、外汇合约、合资格存款、交易所买卖商品、外币与场外衍生工具；合资格交易与附带交易的应评税利润按 0% 征税；反迂回条文排除香港居民个人与某些居民实体。本站只作此概述：门槛的计算方式、附带交易的 5% 上限、私人公司持有不动产的限制等细节，以税务局现行指引与专业意见为准。要强调的是，宽减针对的是投资利润的利得税，香港本来就不征收资本增值税与股息税，宽减的实际意义在于把本来可能被视为「经营」的频繁交易利润也纳入 0%，而不是「全面免除税负」。 ## 常见错误 控股架构与家办最常见的错误有四个。第一，先设公司后想规则：公司注册好了，股东协议与宪章一直「以后再写」，直到第一次争议。第二，把家办当投资部门：只管回报不管家族文件、家族会议与下一代教育，家办变成一个没有家族的办公室。第三，为了税务宽减而设立超出需要的架构：两名全职雇员与 HK$200 万年开支是持续成本，资产规模不足时宽减的收益可能低于成本。第四，忽略跨境成员：家族成员分散在不同税务辖区时，控股公司的派息、信托的分配、家办的雇佣关系都可能在其他辖区产生申报义务。动手前请对照[七步流程](/process/)与[核对清单](/checklist/)。 ## 资料来源与日期 - Companies Ordinance（第 622 章） — 电子版香港法例 现行版本 https://www.elegislation.gov.hk/hk/cap622 - Policy Statement on Developing Family Office Businesses in Hong Kong（新闻公报） — 香港特别行政区政府 2023-03-24 https://www.info.gov.hk/gia/general/202303/24/P2023032300717.htm - Tax Concessions for Family-owned Investment Holding Vehicles — 税务局（IRD） 2023-05-19 生效 https://www.ird.gov.hk/eng/tax/bus_fihv.htm - LCQ9 — Promoting the establishment of family offices in Hong Kong（引述投资推广署委托顾问估计 2023 年底约 2,700 家单一家办） — 香港特别行政区政府新闻公报 2025-07-30 https://www.info.gov.hk/gia/general/202507/30/P2025073000272.htm - FSTB and InvestHK jointly attract over 200 family offices to Hong Kong and achieve early completion of KPI — 香港特别行政区政府新闻公报 2025-09-15 https://www.info.gov.hk/gia/general/202509/15/P2025091500314.htm - Establishment of Hong Kong Academy for Wealth Legacy — 金融发展局（FSDC） 2023-11-14 https://www.fsdc.org.hk/media/bhifkzez/20231114_press-release_hkawl-inauguration-ceremony_en.pdf - 2025 年全球家族办公室报告（新闻稿） — 瑞银（UBS） 2025-05-21 https://www.ubs.com/global/tc/media/display-page-ndp/tc-20250521-global-family-office-report.html --- 本站由传世家业编辑部运营，是独立的保险资讯网站，提供一般教育与比较信息；不是保险公司、持牌保险中介人或银行，不销售任何保险产品，不接受投保申请。内容未经香港保险业监管局（IA）审阅、批准或认可。投保、报价与保单服务请向香港保险公司或持牌保险中介人查询。